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证券时报:政策加持金融科技 头部玩家有望从“神仙打架”走向“抱团同盟”

2020-02-10 

随着近年来“新金融”的洗牌,换道、转型、寻找新风口成为混沌状态下从业者摸索前行的关键词,而在合规与创新的平衡木上渐行渐稳的金融科技,则持续闪出通往未来赛道突破口的曙光。

在政策加持和监管升级需求的双重推动之下,金融科技在快速发展的同时,也逐步分化出原生系、银行系、平台系、创新系等四大阵营。虽然各阵营头部玩家各凭优势竞逐金融科技新蓝海,不过也存在优势与短板共存的特征。在市场需求多元化和下游生态持续涤荡的大背景下,头部玩家从“神仙打架”走向“抱团同盟”,有望成为中国金融科技产业向前演进的新趋势。

政策加持

从2004年支付产业崭露头角时起步,金融科技日趋成为国家重点统筹发展的领域,并在此过程中不断迭代。经历“IT电子化-互联网金融-科技金融”的发展阶段之后,金融科技的概念趋于明晰,并且成为推进中国金融业务创新发展的重要力量。

金融科技的快速发展,与政策的鼓励和监管升级需求的双重推动密切相关。从政策加持来看,近些年来,监管部门循序渐进地出台了一系列“金融+科技”的导向型文件,建立健全金融科技的监管制度与市场秩序。尤其随着金融科技未来三年发展规划的落地,从创新金融产品、经营模式和业务流程等多方面提出了顶层规划和指导建议,被业内视为为金融科技的发展提供了更高效、全面的保障。

中国人民银行营业管理部日前向社会公示6个金融科技创新监管试点应用,涉及国有商业银行、全国性股份制商业银行、大型城市商业银行、清算组织、支付机构、科技公司等多家机构,主要聚焦物联网、大数据、人工智能、区块链等前沿技术在金融领域的应用,涵盖数字金融等多个应用场景,旨在纾解小微企业融资难融资贵问题、提升金融便民服务水平、拓展金融服务渠道等。这对于我国建设国际一流的金融科技生态,形成具有全球影响力的金融科技中心,无疑具有重要意义。

政策加持牵引着资本的嗅觉。在技术密集、人才密集、数据密集的金融科技领域,整体实力较强的企业不断受到资本青睐。根据艾瑞研究院统计,从我国金融科技企业的估值来看,2018年金融科技企业平均估值同比提升了18亿左右,并且200亿元以上估值的金融科技企业数量占比提升。

神仙打架

政策环境的明朗,叠加市场逐步成熟以及新技术演进的驱动,推动了整个金融科技产业走向融合性、平台化、智能化、场景化,并加速金融科技市场不断洗牌,形成新的竞争格局。

新格局又使金融科技的诸多玩家面临新机遇。一方面,金融科技是金融创新的关键点,赋能金融机构实现自主创新的架构转型与服务创新。在国家要求金融安全的环境下,谁能帮助金融机构实现自主创新科技的应用,实现安全发展下的金融创新,将迎来规模化发展机遇。

另一方面,产业互联网趋势下,金融科技是赋能其它行业数字化转型的关键环节,通过将金融渗透到社会生产和经营活动中,为金融机构创造新的金融场景,更好地服务实体经济。由此,金融行业与B端场景融合所带来的颠覆式场景创新,开启了更大的想象空间,在此领域抢先布局、率先实现规模化落地的金融科技企业,有望迎来规模化发展机遇。

根据记者梳理,当前的金融科技市场呈现出“神仙打架”的特征,头部玩家被原生系、银行系、平台系、创新系等四类企业所抢占,各路神仙“秉持”特有“法器”,竞逐金融科技蓝海。

首先,“原生系”金融科技公司最早布局了金融科技市场,以科技赋能金融,服务金融机构时间久,能够深刻洞察金融行业趋势及金融机构需求,深刻理解B端场景且积累深厚,具备“科技+B端场景+金融”融合的能力,拥有丰富的项目实践经验。

机构报告显示,文思海辉、宇信科技、神州信息均为2018年度中国银行业IT解决方案市场前三名。相较来看,文思海辉致力于数字咨询和技术服务,宇信科技并非聚焦金融市场,神州信息作为金融科技全产业链综合服务商,则选择了战略聚焦金融科技,以服务700家金融机构实现业内最广市场覆盖,在银行核心业务、渠道管理解决方案市场连续7年排名第一(数据来源:IDC 2019),并以中国上榜企业第1位的成绩上榜“2019IDC金融科技全球百强”。

第二,“银行系”。包括建信金科、民生科技、兴业数金等在内的金融科技公司,以服务母行为先,同时对外输出技术能力,依托母行具有丰富的业务实践、行业背景资源,对中小银行极具吸引力。不过,这类公司普遍近几年成立,市场化程度不高、乙方心态不足,无论是规模化服务金融机构还是规模化服务实体经济,都有一定制约,有待市场化成熟、互补性强的金融科技合作伙伴的加持。

第三, “平台系”。以百度金融、蚂蚁金服、腾讯金融为代表,这类公司一方面积累了丰富的C端数据及场景,同时具有天然的互联网企业技术优势而在金融互联网业务领域较强,另一方面也失之于对银行业务理解相对较弱,以及B端场景、客户、资源的缺乏。目前,这类平台正借助技术、资金、生态优势,以投资并购等手段不断扩充自身科技实力,扩展行业市场份额。

第四,“创新系”。以第四范式、海致星图、商汤、旷视科技、同盾科技等为代表的创新企业,依托在AI、物联网、安全、区块链等领域的技术优势,专注突破金融细分领域。因其“小而美”的发展路线,短期不具备与前三类金融科技企业同台较量的体量。

召唤同盟

虽然金融科技各阵营的头部玩家都有一技之长,不过在技术领域的优势和发展方向各不相同,同一家企业很难拥有所有全部核心技术能力,因此各玩家之间也存在互为上下游的情况,这种产业链生态也直接指向彼此的互补。

从市场格局来看,平台系的蚂蚁金服、银行系的建信金科、原生系的神州信息,都具有成长为金融科技产业新一轮洗牌后的顶部玩家的潜力。不过,这三家公司因为基因不同、各有所长,很难出现投资并购的结局,反而建信金科或蚂蚁金服的任意一方与深耕B端市场、市场化成熟的神州信息联姻,都能通过强强联合,战胜第三方。

以神州信息为例,公司在2019年大力推进场景金融创新,通过融合跨行业数据与场景,落地“银税互动”“银农直连”“生物资产抵押”等,破解了小微、三农融资难题。目前,神州信息正紧跟技术前沿、政策最新要求,发力金融自主创新、金融超脑和场景金融,助力金融行业数字化转型。不难看出,神州信息在助力金融创新、探索场景金融方面都展现出实力和潜力,对于银行系、平台系金融科技公司来说,具有很强的互补性。

金融科技头部玩家有望从“神仙打架”走向“抱团同盟”,与市场需求和下游生态不无关系。

根据中国信息通信研究院日前发布的报告,从科技在金融行业应用的深度和变革影响来看,我国的金融科技应用已经进入3.0阶段,相比过去的金融电子化阶段强调IT技术在后台的应用、互联网金融阶段关注前端服务渠道的互联网化,金融科技3.0阶段更加侧重业务前中后台的全流程科技应用变革,进而带动金融科技遍地开花。

从下游生态来看,当前国内银行业都在积极推进金融科技战略。虽然关于金融科技战略的描述从初期的信息化、智能化、移动化等比较抽象的概念,逐渐细化到科技与业务融合、渠道升级改造和本行传统优势及整体战略相结合等较为具体的方面,但在执行层面还存在重应用轻基础、重搭建轻管理、重当前轻长远、重销售轻运营等不少问题,整个金融科技产业的发展依旧面临不平衡不充分的问题。

基于此,未来金融科技的可持续发展,金融科技产业生态的逐步完善,需要金融科技各领域龙头企业坚持“守正创新”的同时,拥抱合作,共生共荣,共推金融数字化,服务实体经济。未来的金融科技,则有望从“神仙打架”到“抱团同盟”的演进过程中,实现着产业自身的迭代与更新。

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